2021年以來，人民幣對(duì)美元匯率雙向波動(dòng)明顯，經(jīng)歷了下跌，也出現(xiàn)了快速上漲。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年人民幣對(duì)美元的即期匯率累計(jì)升值了786點(diǎn)，升值幅度達(dá)到了1.2%。在成本相對(duì)固定的情況下，人民幣匯率升值將會(huì)導(dǎo)致絕大多數(shù)產(chǎn)品出口型企業(yè)的匯兌損失增長(zhǎng)，從而直接對(duì)其盈利產(chǎn)生負(fù)面沖擊。
人民幣升值對(duì)出口型企業(yè)帶來的影響總體來說可以分為三個(gè)階段：即期，人民幣升值將導(dǎo)致確認(rèn)收入的訂單結(jié)匯時(shí)產(chǎn)生匯兌損益；短期，企業(yè)簽訂后正在生產(chǎn)的訂單相當(dāng)于“隱性降價(jià)”，降低毛利率；中長(zhǎng)期，企業(yè)出口產(chǎn)品若繼續(xù)維持原有價(jià)格不變，則勢(shì)必積壓自身的利潤(rùn)空間，漲價(jià)則會(huì)對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力形成挑戰(zhàn)。據(jù)相關(guān)資料顯示，我國(guó)進(jìn)出口變化并非完全取決于人民幣匯率波動(dòng)。由于國(guó)內(nèi)外疫情節(jié)奏不同，導(dǎo)致供需錯(cuò)配，人民幣升值與出口景色并存。海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2021年上半年我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值18.07萬(wàn)億元人民幣，比去年同期增長(zhǎng)27.1%。其中，出口9.85萬(wàn)億元，增長(zhǎng)28.1%。從數(shù)據(jù)來看，今年上半年我國(guó)外貿(mào)依然保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。海外收入增長(zhǎng)、在手訂單增多，出口型企業(yè)面臨的匯率升值“即期影響”和“短期影響”較為突出。提升匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力已成為出口企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要措施。對(duì)于出口企業(yè)來說，可以把匯率波動(dòng)納入日常的財(cái)務(wù)決定考慮因素，盡可能降低匯率波動(dòng)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)以及營(yíng)收的負(fù)面影響，更好適應(yīng)人民幣匯率雙向波動(dòng)。具體來說，常用的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理措施如下：第一，重新調(diào)整產(chǎn)品報(bào)價(jià)。出口企業(yè)在調(diào)整報(bào)價(jià)時(shí)要充分結(jié)合自身訂單成本、運(yùn)費(fèi)、市場(chǎng)價(jià)格等因素，與上下游客戶協(xié)商談判來確定銷售價(jià)格，確保自身利益得到保障。第二，盡可能調(diào)整使用外幣采購(gòu)原材料。在進(jìn)口原材料單價(jià)相對(duì)穩(wěn)定的情況下，人民幣升值有利于降低公司以美元結(jié)算的原材料采購(gòu)成本，使用美元采購(gòu)原材料將在一定程度上降低出口企業(yè)生產(chǎn)成本。第三，與有條件的外貿(mào)客戶商議引入人民幣結(jié)算。以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，境內(nèi)企業(yè)不用承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)，有助于減輕人民幣升值造成的出口財(cái)務(wù)損失。與合作伙伴協(xié)商溝通不能達(dá)成一致時(shí)，可考慮雙方提出的計(jì)價(jià)貨幣在貨物總值中各占一半，使得利益風(fēng)險(xiǎn)雙方共同承擔(dān)。目前，可以通過人民幣進(jìn)行結(jié)算的國(guó)家和地區(qū)數(shù)量達(dá)到28個(gè)。第四，采用遠(yuǎn)期結(jié)匯鎖定匯率。遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)是指銀行與客戶協(xié)商簽訂遠(yuǎn)期結(jié)匯合同，約定將來辦理結(jié)匯的外幣幣種、金額、匯率和期限。到期外匯收入發(fā)生時(shí)，即可按照該遠(yuǎn)期結(jié)匯合同訂明的幣種、金額、期限、匯率辦理結(jié)匯的業(yè)務(wù)。第五，辦理人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)。此業(yè)務(wù)是指銀行與客戶協(xié)商簽訂掉期協(xié)議，分別約定即期外匯買賣匯率和起息日、遠(yuǎn)期外匯買賣匯率和起息日。出口企業(yè)可以按約定的即期匯率和起息日進(jìn)行人民幣和外匯的轉(zhuǎn)換，并按約定的遠(yuǎn)期匯率和起息日進(jìn)行反方向轉(zhuǎn)換的業(yè)務(wù)。1. 出口押匯。在托收和信用證的結(jié)算方式下，出口企業(yè)將合同(或信用證)項(xiàng)下全套的貨權(quán)單據(jù)作抵押，向銀行融通資金。2. 票據(jù)貼現(xiàn)。企業(yè)將未到期的銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余款支付給出口企業(yè)。3. 保付代理。出口企業(yè)向銀行授讓其應(yīng)收賬款，銀行向出口企業(yè)提供壞帳擔(dān)保、貨款催收、銷售分類賬管理以及貿(mào)易融資等金融服務(wù)。
人民幣匯率的雙向波動(dòng)，彈性不斷增強(qiáng)，對(duì)出口企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高的要求。出口企業(yè)在貿(mào)易過程中可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)組合使用匯率風(fēng)險(xiǎn)管理措施，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。
在健全匯率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的基礎(chǔ)上，出口企業(yè)更應(yīng)加快建立完備的研發(fā)體系，扎實(shí)推進(jìn)自主創(chuàng)新，形成科技領(lǐng)先、自主發(fā)展的核心能力，持續(xù)提高中國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)品議價(jià)能力。同時(shí)，出口企業(yè)應(yīng)加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的耕耘與自主品牌的推廣，提高內(nèi)銷比例，增強(qiáng)產(chǎn)品自主定價(jià)能力，盡可能降低匯率波動(dòng)對(duì)公司的影響。如何答好匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的“考卷”，已經(jīng)成為出口型企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的必修課。
